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下圖按 8 種資產類別列出過去 15 年中、最好到最差的投資報酬，另外多元化投資組合（AA）是股債比約為 6：4 且每年再平衡的投資組合，包含了 15%大型股、15%成熟市場股、10%小型股、10%新興市場、10%不動產證券化、40%高評等債。（手機版網頁請使用電腦版瀏覽）

 

下圖說明要能夠年復一年選出表現最好的投資是非常困難的，但對許多投資人來說，這卻是每年的功課。投資人選擇去年表現最好的資產類別，期待能再有亮眼表現。然而，這很少能成功。

 

某一年位於圖表頂部（報酬最佳）的資產類別、下一年則可能位於圖表底部（報酬最差），反之亦然。這主要是因為回歸均值的道理（reversion to the mean）。但從長期投資來看，這些短期的大幅波動會逐漸消弭，而多元化投資組合（AA）有助於消除短期內的大幅波動。雖然你永遠不會獲得任何一年中最佳的收益，但可以避免巨大的損失。

 

您若希望更了解細部資訊，可見《投資是尋找聖杯的遊戲？透過此原則可讓你解除焦慮、又獲得好報酬》。若想找到原始資料請點選《Annual Asset Class Returns》。